Heute ist der 18.07.2026 und in Schaffhausen gibt es wieder spannende Neuigkeiten aus der Welt der Wirtschaft und Finanzen. Die Technologiebörsen zeigen sich zurzeit etwas angeschlagen – und das liegt nicht nur daran, dass die Sommerhitze uns ins Schwitzen bringt. Fragen zu den hohen Bewertungen von KI-bezogenen Chipherstellern sorgen für einen Dämpfer. Man fragt sich, ob diese Bewertungen wirklich gerechtfertigt sind oder ob wir uns in einer Blase befinden. Diese Unsicherheiten sind nicht die einzigen Herausforderungen, die die Wirtschaft derzeit zu bewältigen hat. Konflikte wie der Irankrieg und die Auseinandersetzungen in der Ukraine führen zu Infrastrukturzerstörungen und machen uns allen zu schaffen.

In den USA sorgt Präsident Trump mit seinen Vorwürfen zu Wahlbetrug und ausländischer Einmischung für Aufregung, während Andy Burnham als neuer Premierminister Großbritanniens und Vorsitzender der Labour-Partei ins Rampenlicht tritt. Und während wir hierzulande über die Schweizer Wirtschaft sprechen, zeigt die chinesische Wirtschaft ein langsameres Wachstum – das BIP ist im zweiten Quartal 2026 nur um 4,3 % gestiegen, während die Erwartungen bei 4,5 % lagen. Hierzulande bleibt die Schweizer Wirtschaft allerdings auf Wachstumskurs, auch wenn die steigenden Energiepreise ein gewisses Sorgenkind darstellen.

Aktienmärkte und die SNB

Die Schweizer Börse mag zwar steigen, aber bei einigen Unternehmen sieht es weniger rosig aus. ABB, zum Beispiel, verzeichnet Verluste aufgrund einer geplanten Großakquisition. Im ersten Halbjahr meldet Rieter einen Reinverlust von CHF 55 Millionen, und auch Autoneum hat es schwer, die Aktie fiel um 4,21 % auf CHF 109,20 – das sind über ein Drittel des Wertes seit Jahresbeginn. Georg Fischer meldet einen Umsatzanstieg auf CHF 1,58 Milliarden, doch auch hier gibt es einen Reinverlust von CHF 77 Millionen aufgrund von Verkaufsverlusten. Die Börsenaussichten für das zweite Halbjahr 2026 zeigen sich dagegen optimistisch, unterstützt durch starke Unternehmensgewinne.

Ein interessantes Detail, das die Schweizerische Nationalbank (SNB) betrifft: sie hat ihre US-Aktienbestände ausgeweitet, insbesondere in Technologieunternehmen. NVIDIA ist die größte Einzelposition im US-Aktienportfolio der SNB mit einem Anteil von 7,16 %. Insgesamt hat das Portfolio der SNB, das sich auf rund 173,8 Milliarden US-Dollar beläuft, eine starke Ausrichtung auf Unternehmen, die von der Digitalisierung und Künstlicher Intelligenz profitieren. Apple, Microsoft und Amazon sind weitere gewichtige Positionen, die einen erheblichen Teil des Portfolios ausmachen.

Die Rolle der SNB in der globalen Wirtschaft

Die SNB ist nicht nur ein bedeutender Investor, sondern eine der größten Tech-Investorinnen weltweit. Ihr Aktienportfolio entspricht fast einem Fünftel der jährlichen Wirtschaftsleistung der Schweiz. Über 2300 Positionen hat sie im Portfolio, und über 42 Milliarden US-Dollar fließen in fünf Unternehmen: Amazon, Apple, Meta, Microsoft und Nvidia. Beeindruckend, oder? Die Bilanzsumme der SNB beträgt 855 Milliarden US-Dollar – sie ist quasi in der Liga der größten staatlichen Investmentvehikel zu finden.

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Obwohl die SNB eine passive Anlagestrategie verfolgt und in den USA keine Stimmrechte ausübt, bleibt sie ein entscheidender Akteur auf dem Markt. Rund 87 % ihrer Bilanzsumme sind in Fremdwährungsanlagen investiert. Auch wenn es kürzlich Diskussionen über eine mögliche Überprüfung der Anlagestrategie gab, scheint es keine Pläne für grundlegende Änderungen zu geben. Stattdessen bleibt die SNB, trotz eines Verlusts von 15,3 Milliarden Franken im ersten Halbjahr 2025, ein stabiler Fels in der Brandung – auch wenn die wirtschaftlichen Gewässer manchmal ganz schön stürmisch sind.

Der Markt ist derzeit also ein bisschen ein Zickzack-Kurs, geprägt von geopolitischen Erschütterungen und einer Kerninflation, die sich beruhigt – zumindest teilweise. Man darf gespannt sein, wie sich das alles entwickeln wird und ob die Schweizer Wirtschaft weiterhin stabil bleibt, trotz der Herausforderungen, die uns umgeben.